Cum afecteaza comisioanele randamentul

Pentru ca am avut mai multe discutii cu diverse persoane asupra comisioanelor de la Pilonul 3, care mie mi se par enorme si care, paradoxal, sunt mai mari decat la majoritatea fondurilor de investitii, si pentru ca am primit replici de genul: " pana la urma un comision de 3% - 4% nu e chiar asa de mare", haideti sa vedem ce inseamna, in timp, astfel de comisioane.



Am luat ca exemplu un fond "de mijloc" din pilonul 3, respectiv Raiffeisen Acumulare. Spun de mijloc pentru ca se incadreaza cam la jumatatea listei fondurilor de investitii din P3, atat la comisioane cat si la randament.

Acest fond are, la data la care scriu articolul, un comision de subscriere de 4% ( da, p a t r u)
ceea ce inseamna ca, imediat ce ati depus in el 100 de lei, 4 lei dispar.
Mai are si un comision de administrare de 1.8% pe an din activul net.

Am plecat de la ipoteza ca economisim in acest fond 100 de lei pe luna si, cum economisim pentru pensie, am luat in calcul o durata a investitiei de 30 de ani.

Deci, daca timp de 30 de ani am strange cate 100 de lei am avea: 100 x 30 x 12 = 36000 lei.

Am luat in calcul un randament de 5% pe an, desi Raiffeisen Acumulare este departe de acest randament, anul trecut avand aproximativ 3%, dar am zis sa fiu optimist.

In acelasi timp, pentru simplificare, nu am mai tinut cont de alte comisioane, desi el ( ca si restul fondurilor) mai percepe o multime de comisioane: de depozitare, de tranzactionare, de audit, etc....

Sa vedem ce rezulta dupa 30 de ani:

Concluzii:
In 30 de ani noi am depus 36000 lei.
Dupa acesti 30 de ani noi avem 57036 lei in cont. Cum vi se pare? Daca vi se pare bine haideti sa ne uitam mai atent sa vedem daca asa este:
- observam ca in 30 de ani am platit comisioane in valoare de 24917 lei, care inseamna apriximativ 30%!!!
Asta pentru ca, precum dobanda la depozite , si la comisioane se aplica fenomenul compunerii in  timp.
- un alt mod de a analiza lucrurile este de a calcula diferenta dintre valoarea obtinuta dupa 30 de ani, 57036 lei, si suma depusa de noi, 36000 lei. Obtinem 21036. Acum sa vedem ce inseamna aceasta suma din suma depusa de noi: 21036 / 36000 * 100 = 58.43 %.
Cum vi se pare? Mult? Daca da, retineti ca ati castigat 58.43% pe o perioada de 30 de ani!
Haideti sa impartim acest procent la 30 si sa vedem care este randamentul real pe an. (desi, ma simt nevoit sa repet, e un randament optimist, pentru ca am supraestimat randamentul fondului tinand cont de randamentul actual si nici nu am luat in calcul restul comisioanelor).

Deci, 58.43 / 30 = 1.94% pe an!!!

Acesta este randamentul real daca fondul ar avea un randament constant de 5% pe an timp de 30 de ani si daca nu ar exista "decat" comisioanele de subscriere si administrare.

Cum vi se pare?
Mie mi se pare extrem de putin!
La data la care scriu acest articol stiu banci care ofera peste 2% pe an la depozite sau conturi de economisire!

Comisioanele la pilonul 3 de pensii ar trebui sa fie mult mai mici, pentru ca cine investeste intr-un fond de investitii din pilonul 3 nu o face pentru specula, ci pentru a avea niste bani la batranete.

Culmea este ca fondurile din pilonul 3 au, in general, comisioane mai mare decat fondurile speculative de investitii.

Este o situatie trista si de neinteles.
Si de care, din pacate, nu vorbeste aproape nimeni...